众所周知,现代化高规格(或“重型”)[注] 自升式钻井平台是西北欧浅水钻井市场的未来趋势,这些钻井平台的供应数量首次超过了建于20世纪80年代的传统型标准自升式钻井平台数量。此外,高规格自升式钻井平台的利用率、日费率以及未来需求量也超过了标准平台。

如下图所示,2008年第一季度西北欧标准自升式钻井平台供应总量为25座,而高规格平台仅为8座。标准平台数量在2012年底达到巅峰的30座,利用率达到100%。同一时期,高规格平台仅增加4座,在其后的2013年末至2015年初又增加8座,达到24座的峰值,利用率达到96%,原因是钻井承包商在2012年和2013年下单建造了新型平台,对平台船队进行了升级。回看2018年第二季度,高规格自升式钻井平台数量为25座,与2015年几乎没有变化,但标准平台的数量已下降到20座。

西北欧标准自升式钻井平台vs高规格自升式钻井平台的供应和利用

在北海这样的成熟地区,对于能够在更深水域、更恶劣条件和更为复杂的储层(即高压高温)钻井的需求总是不可避免的,因为良性和更容易钻探地区的资源已经干涸。随着运营商继续进入更新且更具挑战性的领域进行勘探和开发碳氢化合物资源,钻井技术必须与这种扩张的要求对标。

过去两年中,自升式钻井平台总体缺乏需求,因此标准平台不得不面对来自高规格平台的额外竞争,标准平台的船东迫于压力,不得不为繁荣时期并不感兴趣的工作展开竞争,导致标准自升式平台出现供应过剩,利用率从2014年底的100%下降到2017年底的33%,此后,受一些老旧平台的退役/资产剥离的影响,利用率重新上升至50%。然而,在标准平台中,仍然有5座冷停和6座暖停的平台。我们相信,由于船龄老、需求不足、重启成本高昂等因素,这些平台中有3到6座已处于退役边缘。因此,我们认为标准自升式平台船队可能在未来12个月内进一步缩小。这无疑将导致利用率的提高,尽管其主要原因不是来自于需求增长。

截至2018年7月中旬,高规格自升式平台的供需趋于紧张,利用率仅为80%。该船队总计25座平台,其中包括1座冷停(且不太可能重回钻井市场)的平台,3座暖停平台,还有3座在船厂(其中1座正在为2019年底开始的合同进行重大改装)。其中16座平台目前正在合同中,另外3座平台将在接下来的2个月内开始履约,另有1座将结束合约。这使得短期内可供租用的高规格钻井平台只有3座,假设所有现有的备选合约均将生效,则至少在2019年第二季度之前将没有可用的高规格自升式钻井平台。

由于北海市场紧俏,在该地区以外的拥有高规格钻井平台的承包商已经意识到了在北海存在的机遇并正在采取行动。Noble已经获得了2份英国市场的自升式钻井平台合同,1座当前部署于东南亚,1座当前部署于中东地区。随着市场继续紧俏,很可能会有更多的高规格自升式平台进入北海。

虽然计划于2018年开始的高规格自升式钻井平台的工作机会所剩不多,明年的情况则将全然不同。韦斯特伍德公司的RigLogix工具目前在英国、挪威、丹麦和荷兰记录了为2019年开始的自升式钻井平台项目发布的14个独立招标或信息邀请书,其中大部分为高规格平台。少数的封井&弃井计划可能会以较低的日费率交由标准自升式平台施工,因为封井&弃井不会给运营商带来经济回报。

随着高规格自升式平台需求的增加,钻井承包商也开始试探价格。虽然固定合约的合同价披露甚少,但据了解,一些参与英国地区(也是当前主要的需求来源)项目竞标的最大型的高规格平台日费率在10万美元至13万美元之间,在这一价格区间船东因可用性的稀缺而获得溢价。相比之下,英国地区的标准自升式钻井平台的日费率在6万美元左右,而荷兰北海地区甚至更低。

在过去一年中,北海恶劣环境半潜式钻井平台市场的复苏成为了头条新闻,该地区的浅水业务也取得了进展,对最大型和最现代化的自升式钻井平台的需求迅速增加。这些高规格平台会继续将更老旧、性能更低的平台三振出局。随着需求、利用率和日费率的增加,未来几年,对于顶级自升式钻井平台来说,北海仍将会是一个富有吸引力的目的地。

[注]:高规格钻井平台是指大钩载荷在200万磅(含)以上的自升式钻井平台,一般具有至少3万英尺的额定钻探深度和至少375英尺的额定水深。