过去几年间,一波私人石油公司迅速席卷了北海盆地,引发了该地区的企业并购风潮。

图:北海石油平台,Stan Sheb / Wikimedia提供

伍德麦肯锡指出,自2014年以来,100亿美元的股权承诺推动了北海地区120美元的并购交易。根据已披露的资金情况,北海地区还可能迎来130亿美元的投资。

在今年挪威斯塔万格举行的国际海洋石油天然气展会上,伍德麦肯锡北海上游领域高级研究分析师Neivan Boroujerdi和并购研究负责人Greig Aitken审视了新进入北海地区的8家私募股权投资公司,确定了其采取的战略、所面临的挑战以及可能的退出方式。

这8家新市场参与者分别是Azinor Catalyst、Chrysaor、Neptune Energy、Siccar Point、Vår Energy、Verus Petroleum、Wellesley Petroleum和Zennor Petroleum,今年在北海地区的总产量将达到55万桶油当量。

过去几年变革持续发生;北海地区的股权承诺已经达到100亿美元,引发并购风潮

从企业成立到第一次大型交易所需时间一般为12-18个月

北海并购图解/来源:伍德麦肯锡

两种途径

伍德麦肯锡研究发现,虽然企业战略各有不同,但是北海私募支持的企业一般采取两种战略。其中一种是“收购并利用”的方式,收购低价资产,通过优化生产和降低成本获得利润。另外一种是“租赁和钻探”,这一战略更专注于勘探,致力于评估在低成本的环境下进行评估和开发。

Boroujerdi表示:“不管选择哪种战略,私募企业最终需要一种成功的退出机制,选择有很多。一些可能会选择二级私募股权或出售。”

 “考虑到企业格局和缺乏主要买家,对于大型公司来说,IPO是最有可能的方案。为了IPO的成功,企业需要会讲故事,在体量和价值上都要体现出强劲增长趋势,能够锁定未来回报,以及一个清晰、与众不同的投资主体,和一份坚实的业绩纪录。”

上游业正在盈利

未来五年,私募基金支持的企业将投资超100亿美元用于开发资本,但这还不足以满足雄心勃勃的增长计划。然而,私募基金支持的企业也面临着与北海其它企业相同的增长挑战:开发风险、投资组合的减少、以及竞争激烈的并购市场。

他补充道:“在这种环境中,除非油价上涨,否则不是每一家企业都可以盈利。但是上游业很显然正在盈利。私募股权投资的流入为北海带来了新气象,为资产注入了新活力,延长了油气田寿命并,使该地区焕发新生机。”