2023年俄罗斯油气行业将如何发展？

Kayrros联合创始人兼首席分析师Antoine Halff表示，2022年俄罗斯的石油生产和出口表现出了不凡的韧性，但2023年的情况可能会有所不同。

Halff表示：“2022年俄乌冲突爆发后，作为俄罗斯石油的主要客户，欧洲买家放弃海运进口俄罗斯石油，俄罗斯石油产量和出口应声下跌。”

Halff补充道：“然而，随着俄罗斯迅速将目光转向亚洲买家，俄罗斯石油出口快速恢复。预计俄罗斯11月的产量较一年前的水平还有所增长”。

Halff指出，随着欧洲对俄罗斯原油出台禁令、G7集团对俄罗斯石油价格设定上限正式生效，俄罗斯原油出口量在12月初再度出现下降。

Halff 说：“海上原油和没有明确目的港油轮数量都有所增加，这也去年3月初的情形如出一辙。这些情况表明俄罗斯原油很难找到买家，但情况很快就发生了变化”。

“在这两次事件中，中国和印度的买家都挺身而出，大幅增加俄罗斯原油的购买量。许多分析师估计去年俄罗斯原油出口量会大幅下跌，降幅达300万至400万桶每天。但是，卫星数据显示，这一预期并未发生。全球原油库存未减反增，这表明供应过剩而非供应不足”哈夫补充道。

“随着中国对俄罗斯原油的进口量再次增加，中国原油库存最近激增。Kayrros的数据显示，12月6日到1月17日，中国原油库存增加了3200多万桶（每天77万桶）。印度的库存也有所增加，”Halff继续说道。

然而，Halff警告称，目前还不清楚中印两国能吸纳多少原油。

Halff表示：“此外，2月初，欧盟将实施俄罗斯产品进口禁令。欧洲是俄罗斯精炼石油产品的主要买家”。

“中国和印度对俄罗斯精炼石油产品的需求与对俄罗斯原油的需求不同。中印两国都存在大量过剩的炼油能力，对进口精炼石油产品缺乏兴趣。因此，对俄罗斯而言，这一情况将更加难以应对”。

“俄罗斯可能会将柴油转而出口到非洲地区，但是要为石脑油找到出口目的地将更加困难。如果俄罗斯找不到买家，就不得不减少产量，甚至关闭炼油厂，削减通常在俄罗斯国内加工的原油产量。总之，这可能导致俄罗斯原油产量大幅下降，降幅甚至可能高达100万/天。”Halff表示。

Halff强调，与石油不同的是，俄罗斯未能将天然气出口地从欧洲转移到其他地区。

Halff表示：“中国、亚洲或者其他市场都无法快速建设相关基础设施来容纳俄罗斯转移的出口量。2023年俄罗斯天然气产量降幅将明显超过2022年”。

Halff补充道：“然而，相比于在石油收入方面损失，俄罗斯在天然气方面的收入损失会小一些”。

原油和凝析油产量将下降

Wood Mackenzie俄罗斯上游石油天然气总监Michael Moynihan表示，对于今年俄罗斯油行业将如何发展，俄罗斯上游的供应量将取决于少数几个市场的需求情况及这些市场的价格。

Moynihan表示：“原油和凝析油产量将下降近10%，降至960万桶/日。这主要是欧盟禁止进口俄罗斯海运原油及石油产品造成的。欧盟禁止进口俄罗斯海运原油及石油产品分别分别于2022年底和2023年初生效”。

“俄罗斯希望继续将供应转向中国和印度。自俄乌冲突以来，中印两国大量抢购打折原油。如果俄罗斯原油价格折扣足够大，那么2023年流向中印两国的俄罗斯石油可能还会稳步增加”。

Moynihan表示，俄罗斯的天然气供应量将降至6000亿立方米以下，俄罗斯国内的天然气需求将保持弹性，但俄罗斯对欧洲的管道供应量将同比减少520亿立方米。

“我们可能会看到俄罗斯天然气工业股份公司关停Nadym Pur Taz油田和Yamal油田这类情况激增。为了应对这一局势，Kharasaveiskoye油田的开发也会放缓”。

他补充道：“对俄罗斯天然气工业股份公司而言，增加对中国的天然气出口量仍然是重中之重。西伯利亚电力公司的出口量将增加40%左右，达到250亿立方米”。

Moynihan还表示，今年上半年，除了卢克石油公司在俄罗斯里海开工建设Grayfer油田外，不会有其他大型建设项目启动。

“未来产量面临的这种不确定性将限制俄罗斯开发新油田”。

“俄罗斯的上游运营商将致力于证明，即使没有国际石油公司的技术支持，他们也能够运营萨哈林一号、二号等项目。事实上，在市场大热的2022年之后，萨哈林一号的产量应该开始稳步增长，”他补充道。

前景不明朗

RANE全球高级分析师Matthew Bey认为，俄罗斯石油和天然气行业“在2023年将继续面对不明朗的前景”。

Bey表示：“面对七国集团出设定的价格上限，俄罗斯如何在土耳其、中国和印度以外寻找石油出口市场这存在不确定，但可以确定的是，为了寻找客户，俄罗斯将不得不接受出口原油大幅折价，即便折价水平仍高于七国集团设定的上限”。

他补充道：“当布伦特原油价格大幅上涨，俄罗斯石油的折扣价格与七国集团设定的价格上限之间的差距将相应拉大。这样一来，俄罗斯可能会存在减产的动机。因为减产会刺激价格上涨，使俄罗斯有能力通过减产来报复西方政府”。

“然而，只有西方经济从持续的经济放缓中快速复苏，西方国家的央行放松紧缩政策，布伦特原油价格才有可能大幅上涨，”Bey继续说道。

一位能源分析师表示，石油市场在贸易流、定价、市场细分和透明度方面发生了一些结构性变化，这些变化“将在今年逐步显现”。

该分析师补充道：“欧盟对俄罗斯石油产品禁运所产生的影响将逐步显现，俄罗斯将在2023年第1季度迎来第一次考验”。